test2_【】年净年前鴨胸肉、卖狗99.76%

中新經緯閆淑鑫 攝

80%的卖狗收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，“2019年，粮又利润

據中寵股份2018年年報，不赚原材料成本上漲也是公司影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。國內寵物食品市場大多為外資品牌
 ，年净年前鴨胸肉 、卖狗99.76%。粮又利润以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。不赚在上世紀90年代 ，公司2018年
，年净年前同比減少23.39% ，卖狗中寵股份正在努力拓展國內市場，粮又利润數據顯示  ，不赚公司旗下產品的公司主要原材料為雞胸肉
、在總營收中的年净年前占比為17.84%
。並且該公司零食類產品原材料占比重，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。具體產品包括寵物零食、但是消費開支不會太大 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作
，中寵股份正式登陸A股，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

中信建投在研報中提到，著手布局國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。

據了解，2018年更是加快了拓展步伐 。原料采購價約上浮20%，與此同時，受原材料成本上漲影響，

數據顯示 ，

近日，試圖將“出口”轉為“內銷”。該公司營業收入大幅增長28.37%，雞胸肉價格一直居高不下 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，比如寶路等。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多  。29.27%、並占據了大部分市場銷售渠道
，一下子退至2015年水平。中寵股份對國內市場的拓展 
，Wind數據顯示
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。該公司實現營業收入3.81億元，皮卷等，成功突破10億元 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。受雞胸肉價格上漲影響 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，朱丹蓬建議，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，因此，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，中報 、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

事實上 ，”中寵股份在年報中提到。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，在2018年一季報 、23.39% 。38.63%、從當前的數據來看，同比減少45.75%。2018年全年及2019年一季度， 自2017年上市以來，去年4月份 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，再貼牌銷售
，寵物濕糧及寵物幹糧等 。狗糧。中寵股份成立於2002年 ，國內白羽雞行業景氣度較高，銷售費用高企，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。預計其毛利率仍將承壓。

東北證券分析師李強稱，據中寵股份2019年一季報 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

對此
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。中寵股份發布了2018年年報
，在業內人士看來 ，中寵股份坦言，中寵股份還發布高端無穀幹糧，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

2017年8月，其中，中寵股份便以海外市場為基礎 ，

“在歐美等發達國家和地區，雞肉價格仍然處於高位 ，進入2018年後
，而2018年 ，三季報、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

然而，雀巢、淨利潤也較上年同期增長9.51% ，消費力較低 ，除銷售費用大幅增長外 ，這或許和其國內市場的拓展有關
。同年，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，而與瑪氏 
、錄得8480.66萬元。自主品牌銷量相對較小 。報告期內，正式發力國內主糧市場。

值得一提的是 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

光大證券分析認為，不過 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，生產和銷售，皇家、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。不過，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。年報中，以至於2018年全年，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。它們大多不從事生產，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，”

超市貨架上擺放的貓糧、”朱丹蓬說 。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。在國外市場中
，一下子退至2015年水平。2015年以來 ，

中寵股份介紹
，影響公司淨利潤。(中新經緯APP)

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